Antonio Tejeda Encinas, président de l’Euro-American Committee of Digital Law
Le financement fondé sur la technologie blockchain ouvre un horizon d’opportunités innovantes pour la levée de fonds et la création de services financiers d’avant-garde.
Dans ce domaine, deux acteurs se distinguent : les STO (Security Token Offerings, offres de jetons financiers) et les protocoles DeFi (finance décentralisée).
Bien qu’elles reposent sur la même base technologique, la chaîne de blocs, ces deux approches diffèrent nettement par leur fonctionnement, les réglementations applicables, les obstacles à surmonter et les risques qui leur sont inhérents.
Les STO permettent aux sociétés d’émettre des jetons financiers (security tokens) adossés à des actifs financiers, tels que des actions, des obligations ou des biens immobiliers. Ce mécanisme facilite l’investissement dans des fractions d’immeubles emblématiques ou dans des participations d’entreprises prometteuses, au moyen de jetons numériques. Le lancement d’une STO commence par l’émission de ces jetons, que les investisseurs peuvent acquérir aussi bien en monnaie fiduciaire qu’en cryptomonnaies. L’intérêt réside dans le fait que toutes les transactions liées à ces jetons sont enregistrées et exécutées sur une chaîne de blocs, ce qui offre transparence et traçabilité à chaque étape. Il faut toutefois garder à l’esprit que la réalisation d’une STO suppose le respect de la réglementation financière en vigueur.
Les protocoles DeFi, quant à eux, fonctionnent dans un environnement entièrement décentralisé et sans intermédiaires, et constituent ainsi une alternative aux STO. Ces protocoles utilisent des contrats intelligents sur la chaîne de blocs pour automatiser un large éventail d’opérations financières, notamment les prêts, les échanges et la génération de revenus passifs. Leur trait distinctif est leur approche décentralisée. Les utilisateurs interagissent directement avec les contrats intelligents au moyen de leurs portefeuilles numériques, ce qui leur donne accès à des services financiers sans dépendre d’intermédiaires traditionnels comme les banques ou les courtiers. Contrairement aux STO, les protocoles DeFi ne sont, pour la plupart, pas soumis à la réglementation financière établie.
Il convient de souligner que la communauté DeFi a mis en place des mesures pour atténuer les risques techniques et de sécurité inhérents, notamment des audits de sécurité réalisés par des experts, l’utilisation d’oracles fiables pour obtenir des informations externes et l’adoption des meilleures pratiques en cybersécurité, le tout dans le but de protéger les actifs et les données des utilisateurs, comme le souligne Sede Blockchain.
